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近期中联重科（000157）发布2025年一季报，本站财报模型分析如下：

中联重科（000157）2025年一季度财务表现强劲，但需关注现金流和债务状况

一、总体概况

中联重科（000157）在2025年一季度实现了营业总收入121.17亿元，同比上升2.92%；归母净利润14.1亿元，同比大幅增长53.98%；扣非净利润8.74亿元，同比增长12.4%。这表明公司在报告期内盈利能力显著提升。

二、盈利能力分析

毛利率：28.67%，较去年同期增加0.73个百分点，显示公司在成本控制方面有所改善。净利率：12.51%，同比增幅达到44.35%，显示出公司整体盈利能力的增强。

三、费用控制与现金流

三费占营收比：11.71%，同比下降3.27个百分点，表明公司在销售费用、管理费用和财务费用上的控制较为有效。每股经营性现金流：0.09元，同比大幅增长140.96%，但需要注意的是，公司货币资金为136.72亿元，较去年同期下降4.52%，且货币资金与流动负债的比例仅为42.85%，提示公司需进一步关注现金流状况。

四、资产与负债情况

应收账款：281.73亿元，同比增长8.31%，应收账款与利润的比例高达800.28%，意味着公司可能存在较大的坏账风险。有息负债：277.73亿元，同比增长28.39%，有息负债总额与近三年经营性现金流均值的比例为11.39%，表明公司债务压力较大。

五、股东权益与分红

每股净资产：6.72元，同比增长2.01%。每股收益：0.16元，同比增长45.45%。分红融资比：自上市以来，公司累计分红总额265.19亿元，累计融资总额114.08亿元，分红融资比为2.32，显示出公司重视股东回报。

六、结论

中联重科在2025年一季度表现出良好的盈利能力和费用控制能力，但公司应密切关注现金流和债务状况，尤其是应收账款的增长可能带来的风险。

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